21世纪经济报说念记者郭晓洁实习生刘曦柯、黄泽云

　　“在往时几年中，纯绿色神色投放成为咱们绿色金融领域快速增长的驱登程分。干系词，跟着纯绿色神色商场也曾趋于饱和，咱们正转向转型金融领域，期待它成为本年新的增长能源。”2024年源头，某国有大型银行绿色金融团队负责东说念主向记者默示。

　　如今，站在岁末年尾回望，绿色金融的发展走向恰巧印证了上述负责东说念主显露的业务布局。

　　往时一年，金融监管部门和金融机构同向而行，推动转型金融圭臬目次陆续出台，碳减排挂钩贷款、转型债券等金融产物接踵落地。不少业内东说念主士看来，绿色金融也曾开启2.0阶段，但尚有诸多问题待解。

　　此前12月14日，央行研究局局长王信在2024—2025中国经济年会上默示，我国绿色低碳转型投资存在雄壮缺口。“咫尺的投资比较商量在纯绿的低碳大略是零碳的行径中”，“但一样是在缩小二氧化碳排放的征象减缓领域，传统高碳行业的低碳转型方面的投资远远不及”。

　　多年以来，我国事世界上绿色金融发展最快的商场之一。“咫尺，我国绿色信贷领域已朝上35万亿，绿色债券累计总量已超3万亿。比拟之下，转型金融有关的贷款、债券以过甚他通盘类目加起来，占绿色金融的比例格外低，以致独一1%左右。”北京绿色金融与可连接发展研究院海外融合中心主任程琳向21世纪经济报说念记者默示。

　　雄壮的资金缺口意味着转型金融将成为金融机构寻找增长点的新抓手。王信在上述会议上也默示，在转型金融方面，琢磨基于一定的圭臬，当令把转型贷款纳入结构性货币政策用具救助领域。

　　然则，转型金融能否复刻绿色金融的高速发展？金融机构救助高碳排神色的“紧箍咒”被解封后，怎样收拢机遇，转化相识，栽培才气确立？

　　风向为何转向转型金融？

　　往时十年，我国绿色信贷和绿色债券商场增长连忙，主要靠风电、光伏等清洁能源、节能环保等“纯绿”神色驱动。

　　程琳向记者默示，为了好意思满“双碳”标的，除了要连接发展“纯绿”神色，还必须得贬责排放大户的问题。但这些排放大户基本无法被现行的绿色金融所袒护。

　　本年8月，中共中央、国务院印发《对于加速经济社会发展全面绿色转型的意见》（以下简称《意见》），初次在国度层面对加速经济社会发展全面绿色转型作出系统规划和总体部署。

　　《意见》忽视将“推动传统产业绿色低碳纠正升级”放在首要位置，忽视要“自大推动钢铁、有色、石化、化工、建材、造纸、印染等行业绿色低碳转型”。为此，《意见》也忽视要丰富绿色转型金融用具，“研究制定转型金融圭臬，为传统行业领域绿色低碳转型提供合理必要的金融救助”。

　　兴业碳金融研究院常务副院长钱立华向记者指出，我国已过问加速经济社会发展全面绿色转型的阶段，传统产业的绿色低碳转型是其中的首要实践，这将离不开转型金融的救助。

　　事实上，救助低碳转型是金融机构发展绿色金融的必选项。

　　中央财经大学绿色金融海外研究院绿色金融研究中心主任任玉洁向记者分析称，转型金融的首要性不错从两个维度琢磨，一是金融服求实体经济的角度。发展转型金融的关键驱动是因为经济社会在向绿色低碳转型。

　　“本年以来，咱们在调研企业，稀奇是传统行业的企业时发现，在谈到下一步发展标的时，企业不再浅薄的试图通过扩大产能好意思满坐蓐跃升，企业更多的是关怀转型，关怀怎样让产物的单元附加值变高，单元碳排放缩小，产物竞争力变强。”任玉洁说。

　　传统的高碳名次业要高质地发展，必须作念才气栽培，而在咫尺的新质坐蓐力框架下，才气栽培就体咫尺智能化、高端化和绿色化，其中绿色化对应的等于转型。

　　其次，从金融机构自身才气确立角度来看，这亦然金融机构构建自身韧性的必经之路。

　　“转型金融对金融机构的要求更高，怎样获得必要的转型有关信息、基于表里部信息科学识别神色转型风险，并在金融产物和就业中更好嘱托转型的长周期性、高风险性、技艺省略情趣等对信贷金钱酿成的影响，形成愈加精确的订价、更全面嘱托改日的风险，这王人需要金融机构栽培自身才气。”任玉洁默示。

　　对于金融机构而言，要从蓝本简直“闭着眼”王人能投的绿色神色，转向救助以往所谓的“两高一剩”以致是压缩类金钱的高质地发展，如若莫得目次和圭臬的疏浚，金融机构会寸步难行。

　　绿色金融，圭臬先行。本年以来，从中央到所在，王人在推动转型金融圭臬的落地。

　　“咫尺，中国东说念主民银行正在推动首批煤电、钢铁、建材、农业四个行业的转型金融目次国度圭臬尽快发布，并已启动第二批七个行业国度圭臬的研究制定职责。”钱立华向记者默示。

　　3月，国度发展改革等部门发布《绿色低碳转型产业提示目次（2024年版）》。相较于2019年版，新版块纳入了与低碳转型有关的产业，并敦促有关部门制定及优化有关政策设施，以激发金融机构为达标神色及行径提供资金扶持。

　　在所在，转型金融圭臬目次等机制也在加速落地。

　　本年1月，《上海市转型金融目次（试行）》厚爱胜仗，上海水上运输业、玄色金属冶真金不怕火等六大行业被纳入土产货首批低碳转型范围。9月，广东省发布《广东省陶瓷行业转型金融实施指南》，成为世界第一份针对陶瓷行业绿色转型的金融救助省级团体圭臬。12月，浙江省出台《对于转型金融救助纺织业绿色低碳高质地发展的提示意见》。松手咫尺，已有重庆、天津、河北、上海、山西、江西、贵州、广东、广西、江苏、浙江等多个省份陆续落地转型金融圭臬或试点决策。

　　能否复刻绿色金融训戒？

　　圭臬先行后，配套政策一样关键。业界渊博期待绿色金融在政策激发及收敛等方面的政策能推行至转型金融领域中。

　　钱立华向记者默示，此前，中国东说念主民银行屡次默示要将绿色金融的得手作念法和训戒推行应用到救助转型经济行径的领域。此外2022年G20发布的转型金融框架五大援救与此前中国东说念主民银行详情的绿色金融政策五大援救有着高度的一致性，这将有助于将绿色金融政策训戒推行至转型金融领域。比如在激发收敛机制方面，此前绿色金融发展进程中制定的统计、功绩评价轨制，推出的贴息、结构性货币政策用具等激发设施，均不错推行至转型金融领域。

　　但圭臬、政策激发陆续落地后，转型金融能否复刻绿色金融的发展增速？

　　“绿色金融圭臬于2015年出台后，翌年绿色债券商场就达到2000多亿，成为全世界最大的绿色债券商场，而这样的增长对转型金融而言较难好意思满。”程琳向记者默示。

　　程琳觉得，现时转型金融发展的制肘主要来自四方面。

　　一是界定圭臬的缺成仇转型的进程性问题。转型的省略情趣，包括转型圭臬的缺成仇转型本人的省略情趣，导致金融机构界定转型难度较大。传统意旨上的绿色金融是时点认识，转型金融则是进程认识，转型神色在融资时仅仅转型的运转，还未好意思满转型标的，因此如安在忽视转型标的时确保转型标的的的确度、可行性，存在一定痛苦。

　　二是转型本人存在显耀的行业相反。领先，在于高碳行业只可通过阶段性周期，而非短时辰内好意思满零碳。其次，不同业业好意思满或接近零碳的时辰线和实践难度不同，因此转型成本也有相反。这就意味着各高碳行业需按照各自愿展特色来制定转型阶梯。

　　三是投资者意愿不彊的问题。转型金融确现时体量较小，与绿色金融比拟，两者在体量上差距极大，且投资于转型金融对投资者也有相对较高的要求，这就导致银行、资管和成本商场等投资者较严慎。

　　四是企业自身才气不及的问题。企业即使有转型意愿，却还不明晰该奈何向金融机构展示转型意愿与旅途，以及改日转型决策。

　　任玉洁也向记者默示，与以往投资纯绿神色比拟，转型金融要求金融业从过往的领域化投放方式转化到淡雅化料理，但客不雅外部环境还未达到让金融机构快速发展转型金融的要求。

　　钱立华则向记者例如，金融机构在作念碳排放有关产物挂钩的瞎想时，尚无充足的败露信息以相沿。咫尺我国碳核算轨制体系仍在构建之中，企业层面的碳排放核算职责咫尺还莫得全面有用开展，况兼信息败露及分享机制尚待完善，多样碳排放实测技艺的研发应用职责也有待鼓励，这些王人为金融机构转型金融业务开展进程中的碳核算职责酿成了胁制。

　　“在这种现实要求下，金融机构怎样发现商场契机，并规划可履行的神色，是现时金融机构靠近的一大挑战。此外，转型论证这一额外成本的职守亦然问题。由于转型的复杂性，对于转型进程和后果等时时会有一定的论证要求，并由第三方开展，这其中便有成本。若该成本转嫁到企业，金融机构可能还需以让利的方式匡助企业均衡该用度，而这对于两边王人是额外的开销。”任玉洁默示。

　　面对以上现实，不少受访群众觉得相对于绿色金融，转型金融的激发举措显得愈加必要。此外转型金融的发展更强调多部门的融合性，因而亟需出台针对部门间可融合的激发举措以及政策之间的融合性，通过不同部门政策之间的链接进而产生访佛效应一样首要。

　　金融机构怎样发力？

　　面对挑战，金融机构抨击需要增强转型相识并栽培自身才气确立。

　　本年9月，广东发布世界首份陶瓷行业转型金融省级团体圭臬，交通银行基于该圭臬为蒙娜丽莎集团股份有限公司披发可连接挂钩贷款，并与该公司商定了两个可连接发展绩效计议的SPT值，如该公司达成，可在贷款披发次年享受10个基点的贷款利率优惠。

　　通过环境绩效与融资利率挂钩，是现时金融机构更正各样转型金融产物的惯常作念法，但业务落地背后绝非浅薄地计较碳减排量这样浅薄。

　　“咫尺，各地出台了多个转型金融圭臬，但其中触及多个转型计议、参照依据以及碳核算等基础实践，对金融机构和有关企业的分析和履行才气有一定技艺性要求。银行里面需加强培训并开辟有关用具和形式，以好意思满短期内快速掌捏识别客户、别离客户转型计议的的确性与可行性。”程琳向记者讲明说念。

　　程琳进一步向记者默示，金融机构要栽培自身对转型神色的识别和风险料理才气，需要充足的资源，包括东说念主力和财务资源安排，这就需要将转型金融上涨到更高端倪，比如顶层瞎想和战术层面。

　　但转型金融不是作念慈善，找到转型金融的贸易化模式，才是可连接发展之说念。

　　任玉洁也对记者默示，金融机构不可依赖激发政策，要找到可连接神色的内在逻辑，识别出不错投资的转型神色，以好意思满转型金融贸易模式的可行性。面向转型，靠以往的领域驱动不再可行，金融机构需要对自身授信逻辑作念转念，从领域驱动转向淡雅化料理，从转型神色中，识别判断转型技艺与更正能否带来增长契机。

　　干系词，金融机构驱动自身构建、夯实转型金融风险着重体系的进程，一样需要多方共话。

　　任玉洁向记者指出，比拟救助纯绿神色，金融机构所靠近的风险更高，因此构建一个多行业、多部门融合的风险摊派机制也尤为首要。转型的风险防控体系触及多部门之间的融合，比如银保张开融合，又如担保体系的交融、财政风险池的利用等。怎样联动各利益有关方共担风险，尚有较大盘问空间。

　　“尽管挑战不小，但转型金融的机遇仍比挑战大。正如五年前咱们无法念念象新能源汽车会在短时辰内改变通盘这个词汽车工业，其转型速率朝上了大大量东说念主的念念象。对于转型金融体育游戏app平台，咱们也应该报以更大的念念象空间和更积极的格调。”程琳说。